今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xi虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思āo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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