财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也(yě)不用担(dān)心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中(zhōng)，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅(yì)告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者(zhě)减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患(huàn)者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格(gé)相(xiāng)关规定出台(tái)，三级公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行(xíng)病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民(mín)营(yíng)连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构在4月(yuè)1日(rì)即(jí)开始了(le)“集(jí)采价”的种植牙促(cù)销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服(fú)务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体等(děng)集(jí)采价格落(luò)地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主任医(yī)师解(jiě)建立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记(jì)者，他认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能(néng)实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模的(de)扩大，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多(duō)的临床应用(yòng)数(shù)据(jù)和案例，对未来长(zhǎng)期的应用(yòng)和研(yán)发(fā)会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入(rù)集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和(hé)支付能力提高(gāo)，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事牙产业链(liàn)中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机(jī)重组断层(céng)影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光(guāng)电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集采降价(jià)后(hòu)，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到(dào)快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设(shè)备美(měi)亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性(xìng)更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核(hé)心(xīn)零(líng)部件上(shàng)市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医疗(liáo)借壳上市以来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资(zī)本市场走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的(de)时(shí)候(hòu)曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据来看，种植(zhí)业务位列(liè)通(tōng)策(cè)医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺的(de)市场<张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事/strong>。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈(liè)竞争(zhēng)的(de)市场(chǎng)，大(dà)型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的(de)一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备(bèi)，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的(de)专家(jiā)都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透(tòu)率低，随(suí)着价格差异(yì)化定价(jià)，总(zǒng)量(liàng)的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增(zēng)长。”这是通策(cè)医(yī)疗2022年底在(zài)机构调研时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行业(yè)人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激(jī)烈(liè)的种植牙(yá)市(shì)场，也没(méi)有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成(chéng)低(dī)毛利(lì)业务。因为这一部(bù)分对医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都(dōu)能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔(qiāng张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在(zài)集(jí)采消息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的(de)原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予(yǔ)了一(yī)个乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这(zhè)并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格下(xià)降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示(shì)最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄利了(le)，但最终没(méi)有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执业(yè)的。即(jí)便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的(de)一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业(yè)会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没(méi)有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人(rén)都(dōu)有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。