金(jīn)融(róng)界5月16日消息 国新(xīn)办今日(rì)上(shàng)午举行4月(yuè)份国民经济运(yùn)行情况新闻发布会(huì)。现场有(yǒu)记者(zhě)提问，4月(yuè)份CPI与(yǔ)PPI同比表现均弱于(yú)预(yù)期，尤其是PPI通缩加剧(jù)，请问原(yuán)因有(yǒu)哪些？国家统计局(jú)如何看待未来的走势(shì)？

　　国(guó)家统计(jì)局新闻发言人、国民经济(jì)综合统计司司长付凌(líng)晖回应称，当前价格低(dī)位运(yùn)行主要是阶段性的，当(dāng)前中国经(jīng)济(jì)不存在(zài)通缩，总(zǒng)的来看，下阶段也不会(huì)出现通(tōng)缩。从CPI的(de)情况来(lái)看，今年以来，CPI同比涨幅总(zǒng)体上(shàng)是回落的(de)，4月份(fèn)同比上涨0.1％，涨幅比上(shàng)个月回落了0.6个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，CPI走低主要是一些阶(jiē)段性因素影响。

　　一是(shì)食品价格的回落(luò)。随着气温的转暖(nuǎn)，鲜菜、鲜果供应(yīng)增加，市场价格有所回落。同时，生猪市(shì)场供应(yīng)总体是充足的。进(jìn)入4月份以后，猪肉消费进入淡季，猪肉价格下行，也带(dài)动了食品价(jià)格(gé)的回落。4月份(fèn)，食品价格同比上涨0.4％，涨幅比上(shàng)月回落2个百分点。

　　二是能(néng)源(yuán)价格降幅扩(kuò)大。今年以来，受(shòu)到世界(jiè)经济复苏(sū)乏力、全球能源(yuán)价(jià)格总(zǒng)体上(shàng)趋于回(huí)落(luò)，对国内居民(mín)消费汽柴油价格输出(chū)型影响显(xiǎn)现，4月份CPI中，能源价(jià)格同比下降5.4％，比(bǐ)上月(yuè)降幅有所扩大。

　　三(sān)是(shì)国(guó)内部分耐(nài)用(yòng)消费(fèi)品降价促销。今年以来，受到汽车优惠补贴政策去年(nián)底(dǐ)到期影响，国(guó)六B的(de)排放标(biāo)准在今年7月份切(qiè)换(huàn)，车企降(jiàng)价促销力度加大，带动(dòng)了价格的下行。我们看到，4月份燃油小汽车价格环比(bǐ)还(hái)在(zài)下降。

　　四是上(shàng)年同期(qī)对比基数走高。上年(nián)同期(qī)受到疫情冲击，猪肉价格进入到上涨周期等因素的影响(xiǎng)，食品(pǐn)价格涨幅扩(kuò)大。同时，由于国际(jì)地缘政治(zhì)冲突、全球疫(yì)情影响，去年国(guó)际油(yóu)价高涨(zhǎng)，带动了(le)CPI中能源价格上(shàng)升。在这些因(yīn)素共(gòng)同影响下，去(qù)年4月份CPI同比上涨2.1％，涨幅比3月份扩大(dà)0.6个百(bǎi)分点(diǎn)。

　中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格　付(fù)凌晖指出，在价格中(zhōng)食(shí)品和能源由于受(shòu)到短期(qī)因素影响(xiǎng)，往往(wǎng)波动会(huì)比较大，看价格总体的状况(kuàng)，更重要(yào)的还要看核心CPI。从核心CPI的(de)状(zhuàng)况来看，4月份同比上涨0.7％，涨幅(fú)和(hé)上月相同(tóng)，总(zǒng)体保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)。从核心CPI目(mù)前(qián)的(de)情况来看，目前0.7％的涨幅和疫情前相(xiāng)比还是偏低的，很重要(yào)的原因(yīn)是服(fú)务需求仍在恢(huī)复中，相关(guān)价格(gé)涨幅跟过去(qù)相比偏低。

　　他表示，随着经(jīng)济社会恢复常态化运行(xíng)，服务(wù)需求(qiú)稳(wěn)步扩大，旅游(yóu)、交通(tōng)、住宿、餐饮等(děng)价格(gé)涨(zhǎng)幅回升，带动(dòng)服务价格涨幅有所扩大。4月份，服务价格同(tóng)比上涨1％，涨幅比上(shàng)月扩大0.2个(gè)百分点，连续两个月(yuè)回(huí)升。未来随着(zhe)服务消费需求带动增强，价格回升也会推动核心(xīn)CPI涨幅(fú)回(huí)归到合理的(de)水平。

　　付凌晖指出，从PPI情况来看，今年以来受到国(guó)内外(wài)多重因(yīn)素影响，PPI同比降幅连续扩大，4月份同比下降3.6％，主要影响因素(sù)有以(yǐ)下几个：

　　一是国际输入性(xìng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。我国部分大(dà)宗商品价格与国际市场联系比较紧(jǐn)密(mì)，今(jīn)年以来受到世界(jiè)经济恢复乏力(lì)影响，国际大宗商(shāng)品价格走低、国内(nèi)石(shí)油、有色价(jià)格出(chū)现下降，4月(yuè)份石油和天然气开(kāi)采业价格(gé)下(xià)降16.3％，化学原料和化学制品业价格下降9.9％，有色金属冶炼(liàn)和压延加工业价格下降8.6％。

　　二(èr)是部分行业市(shì)场需(xū)求不足。经(jīng)济恢复常态化运行以后，部分行业产能供(gōng)给充裕，但市场需求相对不足，价格有所下(xià)降(jiàng)。比如煤炭产能继续(xù)释放，进口持续(xù)增加(jiā)，而电煤需求(qiú)季(jì)节性(xìng)减少，市场进(jìn)入淡季，价格降幅有所扩大，4月份煤炭开采和洗选业价格下(xià)降9.3％。我国钢材产能(néng)比(bǐ)较充(chōng)足，而(ér)市场(chǎng)需求还在恢复中，价格(gé)出现下降，4月(yuè)份黑色金属冶炼(liàn)和压延(yán)加工(gōng)业价(jià)格下降(jiàng)13.6％。

　　三是上年(nián)价格变动翘尾下拉影响加大。4月份上年价格(gé)翘尾影响是负2.6个百(bǎi)分(fēn)点，比3月份下拉影响(xiǎng)扩大(dà)0.6个百分点(diǎn)。

　　从下(xià)阶段(duàn)情(qíng)况来(lái)看，国际输入性影响还会持续(xù)，国内市场需求仍在恢复中，部(bù)分工业(yè)品价格短(duǎn)期下(xià)行情(qíng)况还会延续。但是(shì)随(suí)着(zhe)国(guó)内经济恢复，市(shì)场需(xū)求回暖，总的判断，下半年PPI有望(wàng)逐步回升。

　　央(yāng)行报(bào)告(gào)：当前我国经济没(méi)有出现通缩(suō)

　　值得注意(yì)的是，昨天央行(xíng)发(fā)布的一季度货币政策报告也(yě)提及通缩。报(bào)告提到，我国(guó)通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平处(chù)于温和区间。过去(qù)一年、五(wǔ)年和十(shí)年，CPI年均涨(zhǎng)幅都在2％左右。

　　今年以来(lái)物价涨(zhǎng)幅阶(jiē)段(duàn)性回落(luò)，主要与供需恢(huī)复(fù)时间(jiān)差和(hé)基数效应有(yǒu)关。我国经济运(yùn)行(xíng)开(kāi)局良好(hǎo)，同时通胀保持温(wēn)和，CPI涨幅逐(zhú)月(yuè)下行，4月涨(zhǎng)幅(fú)降(jiàng)至(zhì)0.1％，PPI近(jìn)几个月(yuè)运行在负值区间。

　　总的(de)看，若经济保持(chí)正常增长态势(shì)，CPI阶(jiē)段性回落的影响(xiǎng)不宜(yí)夸大。

　　本轮物价回(huí)落客观上有以下因(yīn)素：

　　一是(shì)供给(gěi)能力较强(qiáng)。在稳经济(jì)一揽子政策有(yǒu)力支(zhī)持(chí)下，国内生产(chǎn)持续加快恢复，PMI生(shēng)产分项中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格保持(chí)在较高景气(qì)区间；农副(fù)产(chǎn)品生产稳(wěn)定、物流渠(qú)道(dào)畅通，也保证(zhèng)了居(jū)民“菜篮子”“米袋子”供应充足(zú)。

　　二是需(xū)求复苏偏(piān)慢。实体经(jīng)济生产、分(fēn)配、流通、消费等环节本(běn)身有个过程，加之疫情的“伤痕效应”尚未(wèi)消退，居民(mín)超(chāo)额储蓄(xù)向消(xiāo)费的转化受收入分配分化(huà)、收(shōu)入预期不稳等制(zhì)约(yuē)，特别是汽车、家装(zhuāng)等大(dà)宗(zōng)消费需(xū)求偏(piān)弱(ruò)。近期居民出现提前(qián)还贷现象，也一定程度(dù)影响当期消(xiāo)费。

　　三(sān)是基(jī)数(shù)效应(yīng)明显。去年国际油(yóu)价(jià)一度(dù)逼近140美(měi)元大关，今(jīn)年以来已回落至80美(měi)元附近，带动(dòng)CPI交通工具燃(rán)料和(hé)居住(zhù)水电燃料的同比增(zēng)速走低；疫情扰动使得去年3月鲜菜价格反季节上涨，对今年也存在高基数影响。GDP等宏观经济数(shù)据同(tóng)样存(cún)在明显基数效(xiào)应，去年二季度(dù)受(shòu)疫情冲(chōng)击GDP同比降(jiàng)至0.4％，低基数(shù)作(zuò)用下今年二季度GDP增速可能明显回升。

　　未来几个月受高基数等影响，CPI将低(dī)位(wèi)窄幅波动。今年(nián)5-7月CPI还(hái)将阶段性保持低(dī)位，主要受去年同期CPI涨幅基本(běn)在2.5％左右的(de)高基数影响。但要看到，随着基数降低，特(tè)别是政策效应将进一步显现，市(shì)场机制(zhì)发挥(huī)充分作用，经济内生动力也在增强(qiáng)，供需缺口(kǒu)有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年CPI中(zhōng)枢可能温(wēn)和(hé)抬升，年末(mò)可能回升至(zhì)近年均值(zhí)水平附近。

　　报告表示，当(dāng)前(qián)我国经济没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通(tōng)缩主要(yào)指价格持(chí)续负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，货币供(gōng)应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退(tuì)。我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，特(tè)别是核(hé)心(xīn)CPI同比稳(wěn)定在0.7％左右，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，不符合通缩的特(tè)征(zhēng)。

　　中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　国金宏观：通缩讨论(lùn)，可以休矣(yǐ)

　　一问：通缩(suō)大讨论？通缩(suō)是个伪命题(tí)，担忧(yōu)大可不(bù)必

　　物价(jià)是经济短周期波动的(de)滞后(hòu)指标，不能仅以(yǐ)物价回落来评判经济(jì)进入(rù)“通缩(suō)”。过往(wǎng)经验(yàn)显(xiǎn)示，经济的周(zhōu)期性波动主(zhǔ)要由需求驱动，物(wù)价(jià)跟随需(xū)求变(biàn)化(huà)而(ér)变化，使得物价(jià)变化滞后经济1-2季度左右；经济复苏初期(qī)，需求才刚刚开始(shǐ)修复，对价格的提(tí)振尚不明显，使得物价指标低位徘徊，例如，2015年初(chū)、2017年初CPI同(tóng)比均在1％以下。

　　领先指标(biāo)持续修复(fù)，显(xiǎn)示经(jīng)济处于复(fù)苏初期。以企业中长期(qī)资(zī)金来源刻画的有效社融增速，去年9月以来持续回升，由去(qù)年8月的(de)8.7％回升2.8个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)的11.5％；按照有效社融变化(huà)领先经济2个季度左右的经验规律(lǜ)，本轮信用(yòng)扩张会带动经济在2023年初见底(dǐ)回升，1季(jì)度经(jīng)济指(zhǐ)标已有所体现。

　　年初以来物价(jià)的回落，受基数、供给和外需等(děng)影响较(jiào)大；伴(bàn)随拖累减弱、需求修复，CPI、 PPI或在年中(zhōng)前后(hòu)开始抬(tái)升(shēng)。除去年(nián)基数(shù)较高外，猪肉(ròu)、鲜(xiān)菜等食品价格回落，及油、气(qì)价(jià)格回落等，对(duì)CPI、PPI的拖累显著，而线(xiàn)下活动相关服(fú)务、衣着等价格逐步抬升。伴随(suí)拖累减(jiǎn)弱、需求(qiú)支撑增(zēng)强，CPI即将底部回升、PPI在年中前中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格后开(kāi)始抬升。

　　二问(wèn)：资金空(kōng)转加剧，政策托底无用？周(zhōu)期启动，渐入佳境

　　经济复苏初期，资金(jīn)存在一定空转较为常见。经验显示，资金空(kōng)转多发生在经济回落(luò)、货币明显宽松阶段，部分(fēn)资金滞留在金融体(tǐ)系，使得(dé)M2-M1“剪刀差(chà)”扩大，去(qù)年底(dǐ)以来也有类似特征；有所(suǒ)不同的(de)是，当前资金多滞留在银行体系、而不是非银金融机构，与居民理财回表、购房偏弱带来的居民与企业之(zhī)间信(xìn)用派生偏少等(děng)紧(jǐn)密相关(guān)。

　　稳增长思(sī)路不同，使得信用派生驱动和表(biǎo)征不同过往(wǎng)，企业有效信用派生(shēng)自去(qù)年9月以来持续改(gǎi)善，而房地产相关融(róng)资拖累总体(tǐ)信用(yòng)派生。传统周期下，信用扩(kuò)张以房(fáng)地(dì)产驱(qū)动为主，使得居民(mín)贷(dài)款增(zēng)长(zhǎng)明显快(kuài)于企业；相(xiāng)较(jiào)之(zhī)下，本(běn)轮(lún)信用修复(fù)主要靠企(qǐ)业融(róng)资扩张，有(yǒu)效社融从去年9月(yuè)开始持续回(huí)升，而居民(mín)信(xìn)贷(dài)一度拖累社(shè)融回落。

　　本轮信用派(pài)生带来的经(jīng)济效应不同过往，有效信(xìn)用派(pài)生对企业(yè)行(xíng)为的支(zhī)持已开始显现。去年3季(jì)度以来，资金(jīn)加速流向制造业，而房地产相关融(róng)资显著弱(ruò)于(yú)以往，使得制造业(yè)投资表现显著强于房地产；伴随融资(zī)的持续改善，企业资本(běn)开支在1季度有(yǒu)所扩大。但房(fáng)地(dì)产“缺位”，压低了信(xìn)用派生和经济增长的弹性。

　　三(sān)问：中观数据已现“疲态”？疫情“后遗症(zhèng)”或(huò)被过(guò)度渲染(rǎn)

　　高频指标报复性反弹后(hòu)走弱(ruò)，主要缘于场景(jǐng)恢复的(de)“脉冲”；但疫后“疤(bā)痕效(xiào)应”的存在，使得大家容易产生悲观情绪。疫情政策调(diào)整，放大了“春节效应”带来的经济波(bō)动，部分高频指标报复(fù)性(xìng)反弹后出现走(zǒu)弱的(de)迹(jì)象。其中(zhōng)，偏(piān)消费端的活动多在2月(yuè)底之后走弱，偏(piān)生产端略晚(wǎn)一(yī)点，导致宏观数据屡(lǚ)超预(yù)期的同(tóng)时(shí)，市场信心反其道而(ér)行之。

　　内(nèi)生(shēng)动(dòng)能的修复已然(rán)开始，消(xiāo)费动能或被低估，前半程靠(kào)居民出(chū)行和企业消费，后半程靠居民消费能力的恢复。出行意愿的持(chí)续(xù)改善(shàn)、企(qǐ)业经营活动正常化等，皆指向场景(jǐng)恢复带(dài)来的消费修复持(chí)续性和弹性不宜(yí)低估(gū)；批(pī)发零售、住宿(sù)餐饮等服务业，及稳(wěn)增长相关行业招工(gōng)需求在逐步修复，有助于推动收入与(yǔ)消费的正循环(huán)。

　　地产链条的(de)“积极”信号(hào)也在累积。地(dì)产大周(zhōu)期(qī)向下已是共识，地产链条修复会弱于传统周期；但(dàn)小(xiǎo)周期超调(diào)后的(de)修复出现(xiàn)一些“积极”信号。1）高能级城市地产供给(gěi)增多、质量改(gǎi)善，利于需求释放、形成供需“正向循环”；2）中西部地区(qū)棚改(gǎi)加码（可比(bǐ)口(kǒu)径增长近60％）、中西部地区收入修复等，有利于稳定低能级城市需(xū)求(qiú)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格