为了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBrì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(y1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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