五(wǔ)一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须(xū)在(zài)没(mé小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词i)有(yǒu)任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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