总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块李宇春的现任丈夫是谁(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前李宇春的现任丈夫是谁(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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