华(huá)尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日(rì)跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持(chí)续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该(gāi)部(bù)门(mén)的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披(pī)露的(de)信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的(de)激进主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司(sī)持有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年(nián)2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩(suō)水近(jìn)500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括披露(lù)企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关(guān)联(lián)交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记(jì)者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学(xué)习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完(wán)全可以避免的(de)人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被(bèi)迫辞(cí)职，美(měi)国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯(sī)克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后(hòu)安(ān)德(dé)森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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