5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人工(gōng)智能、消(xiāo)费(fèi)、新能(néng)源等板(bǎn)块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发(fā)布(bù)了5月(yuè)金股(gǔ)和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注(zhù)度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机(jī)构(gòu)人气(qì)最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定(dìng)程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度(dù)则快速下(xià)降，这(zhè)也与4月份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到(dào)最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的(de)关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月(yuè)份的(de)投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们(men)对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股票投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报(bào)下(xià)跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资(zī)缺口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格(gé)局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的(de)现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市(shì)场依(yī)然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市(shì)场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落(luò)是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流动(dòng)性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一(yī)线白(bái)马等业绩(jì)增(zēng)长确(què)定性高、估值不高，可(kě)以有相对收(shōu)益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪(xù)。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏(piān)低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行(xín陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思g)确立，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续(xù);其(qí)次(cì)，前期(qī)小批多(duō)次的微(wēi)刺激(jī)下(xià)，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然是(shì)政策(cè)主要目(mù)标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险偏好都有不(bù)利影响。监(jiān)管部门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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