市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科(kē公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资(zī)者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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