投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月改善。”郑一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(r一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月è)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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