今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的线(xiàn)下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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