总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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