今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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