北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎ中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名n)。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资(z中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ī)。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以密(mì)集公告(gào)可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流(liú)动性等(děng)制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流(liú)动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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