本周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘(pán)，大商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步(bù四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震<四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震/span>国内钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预(yù)计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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