投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些zài)改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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