金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点好转。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个(gè)交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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