5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)根号20等于多少 化简 根号怎么算经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财(cái)经的(de)持(chí)股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(bě根号20等于多少 化简 根号怎么算n)次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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