全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(y穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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