因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存(cún)储(chǔ)芯片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金，已累计减持该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)票约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老(lǎo)板葛(gé)卫东(dōng)则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控(kòng)制人(rén)朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为112.48元，总市值(zhí)为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度净利突(tū)降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显示，公司一(yī)季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需(xū)求减少，公(gōng)司(sī)营业收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致毛(máo)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业(yè)务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要(yào)是受消费市场需求疲(pí)软影响，而微控制器业务收(shōu)入增加得益于公司多元化(huà)产品(pǐn)布(bù)局，其来自(zì)工业、网通领域的收入(rù)增加(jiā)弥(mí)补(bǔ)了消费领域的收入(rù)下滑，并带动微控制器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在(zài)净(jìng)利润(rùn)方面，2022年兆(zhào)易(yì)创新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方(fāng)面的影(yǐng)响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研(yán)发费用同(tóng)比增加(jiā)约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧(jiù)摊(tān)销等费用(yòng)的(de)增(zēng)加；资产减值(zhí)损失同比增(zēng)加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提(tí)减值(zhí)同比增加1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已累计(jì)减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。

　　实(shí)控(kòng)人的(de)一致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自披露该减持计(jì)划公告日(rì)起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集(jí)中竞价交易方式，减持不(bù)超(chāo)过(guò)1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新(xīn)的业务主要有三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传(chuán)感器，其中(zhōng)，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR 安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆(zhào)易创新(xīn)目(mù)前(qián)市(shì)占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业(yè)占(zhàn)据(jù)了较高的(de)市场份额(é)。兆易(yì)创新(xīn)通过(guò)差异化产品需求(qiú)切入该细分领域(yù)市场，以实现(xiàn)局部(bù)应用领先。如(rú)小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设备等(děng)消(xiāo)费(fèi)类产品，公(gōng)司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方面(miàn)都(dōu)处于领先地位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一(yī)步拓展应用领域(yù)至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球(qiú)存储器(qì)产业(yè)处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩(hán)国的三星电子、SK海力(lì)士和美国(guó)的美光科技，占据(jù)全球90％以上的市场份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾(wān)地(dì)区的企(qǐ)业。兆易创(chuàng)新主(zhǔ)要通过其(qí)兄(xiōng)弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储参与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技术开始起步发展，但(dàn)占比依(yī)旧很(hěn)低(dī)。

　　根(gēn)据(jù)世界半导体贸易统(tǒng)计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年(nián)全球半导体市场的(de)销售(shòu)额(é)预计(jì)则将(jiāng)小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数(shù)据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连续(xù)两年(nián)的双位数(shù)增(zēng)长，其(qí)中DRAM市场规(guī)模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下被动和(hé)主动型基(jī)金持有该股。

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　　从前十大流通股东变(biàn)化看，一季度银(yín)河创(chuàng)新成长和蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持有该股最多的主动(dòng)偏(piān)股基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新(xīn)，其中诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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