随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提(tí)升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背景(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因(yīn)此对于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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