为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次(cì)实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图ong>辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平、七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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