投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，<狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字strong>投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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