金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(ér)日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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