今(jīn)年以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度(dù)重仓(cāng)持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该产(chǎn)品主投美(měi)股科(kē)技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权(quán)重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬(yìng)件公司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投(tóu)资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技(jì)股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部(bù)基金(jīn)经理(lǐ)万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案shǐ)回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判和美联(lián)储加(jiā)息(xī)政策(cè)博(bó)弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党人(rén)在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限和(hé)削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力(lì)应(yīng)用(yòng)对(duì)相关软硬(yìng)件科技(jì)公司(sī)营收的(de)提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科(kē)技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要(yào)因素(sù)。这(zhè)些(xiē)公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压力，积(jī)极(jí)通过削减开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为(wèi)全(quán)球资本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变(biàn)的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技(jì)公司(sī)又是引领全球(qiú)科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是(shì)具(jù)有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币(bì)政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资(zī)者看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技(jì)股、生物制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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