全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围。

　　酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围trong>桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同(tóng酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围)位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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