美(měi)国债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason中国内战打了几年，中国内战打了几年时间 Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到(dào)中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，中国内战打了几年，中国内战打了几年时间与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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