踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被(bèi)市场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达(dá)到近(jìn)33万(wàn)，而(ér)截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收(shōu)入，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏69亿元(yu大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企án)，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及(jí)服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势(shì)，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传(chuán)递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资者人数大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一季度均价(jià)计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前(qián)公告披(pī)露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六(liù)零私(sī)募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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