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name是什么意思 name是姓还是名沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资(zī)范(fàn)式之一(yī)：低name是什么意思 name是姓还是名(dī)估(gū)值、高(gāo)分(fēn)红

　　低估值(zhí)、高分红，是(shì)包括能(néng)源链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商PB估值分(fēn)别处于(yú)2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较(jiào)高的分红也成为(wèi)其(qí)进可(kě)攻(gōng)、退可(kě)守(shǒu)的重要支撑。

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　　二、“中特估”投资(zī)范式之二(èr)：政策(cè)的持续支(zhī)撑(chēng)和(hé)催化

　　政(zhèng)策持续支撑(chēng)和(hé)催化，成为(wèi)“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合作联合(hé)声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续(xù)5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国际合作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相(xiāng)关利(lì)好不断，板块(kuài)行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字(zì)经济上升为国家战略，相关政策密集(jí)出(chū)台。今年(nián)国务院改组又新设(shè)国(guó)家数据局。运(yùn)营商作为(wèi)“数字经济”的基础设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币(bì)升值的(de)全年(nián)宏(hóng)观主线驱动(dòng)盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高度(dù)依赖海(hǎi)外供应、同时(shí)下游需求(qiú)基本集中在国内(nèi)市场的方向(xiàng)之一，将(jiāng)充分受(shòu)益于人民币升值的(de)宏观趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏，下游领域需(xū)求预期(qī)回暖，能(néng)源产业链尤其是(shì)行业(yè)龙头盈利已(yǐ)在修(xiūname是什么意思 name是姓还是名)复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三条(tiáo)投资(zī)范(fàn)式(shì)，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶(bó)制造业作(zuò)为国家重点支持(chí)的(de)战略性产业之一(yī)，近年来经历了行业(yè)调整和产能过剩(shèng)的困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面，随着全(quán)球航运(yùn)市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造(zào)船企业重组整(zhěng)合和(hé)产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整(zhěng)和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资(zī)产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确定性较(jiào)高。同时近(jìn)几年，高速(sù)公(gōng)路及铁路(lù)板(bǎn)块上(shàng)市公司更(gèng)加注重投资人回报(bào)，多(duō)家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来(lái)几年高(gāo)分红水平，给(gěi)投资人带来确定性的高股(gǔ)息回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银(yín)行(xíng)：经济复苏(sū)大背景(jǐng)下融(róng)资需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月(yuè)超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资的(de)政策基调下，后续信贷、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作为业绩稳定(dìng)且(qiě)高分(fēn)红的(de)板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空间较大。