今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(j提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好ī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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