财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以Cha900g是几斤 900g是多少毫升tGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(sh900g是几斤 900g是多少毫升ì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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