美(měi)东时间周三(sān)，美(měi)联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比预(yù)期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他(tā)们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他(tā)们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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