随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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