北交所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(x为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果iàng)，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金(jīn)之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度；另一为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上(shàng)市企业的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程会(huì)给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三个领域(yù)。”

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