财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研(yán)会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。00后初中学历很丢人吗p>

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估利(00后初中学历很丢人吗lì)率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估利率00后初中学历很丢人吗的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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