今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiā文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释o)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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