美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后是银行业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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