金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(g颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗òng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KK颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗R创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这背(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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