券商今(jīn)年一(yī)季度业绩(jì)“妥了(le)”，基(jī)于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头(tóu)部券(quàn)商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包(bāo)括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速(sù)为华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）实属和属实区别在哪，实属与属实的区别、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的(de)低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使利(lì)息(xī)支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务(wù)能(néng)力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国(guó)金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资(zī)规模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较(jiào)大幅度(dù)的(de)改善。

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