财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(y七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米è)趋势和长安鑫(xīn七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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