本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(b季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ié)为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所(suǒ)发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着(zhe)公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是发(fā)起(qǐ)式基(jī)金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的(de)北(běi)证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股(gǔ)票，具(jù)有较大估(gū)值提(tí)升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北(bě季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗i)交所上市公司(sī)全(quán)年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值，多位业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司(sī)估值表现差异较大。除(chú)了继续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位(wèi)置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目(mù)前(qián)估(gū)值已(yǐ)经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看(kàn)，他季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗们(men)发现很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司今年(nián)以来依(yī)然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市(shì)场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他(tā)们选择优质中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经(jīng)理张靖(jìng)表示(shì)，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观(guān)经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体(tǐ)系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的(de)公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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