财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖近(jìn)期监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)了(le)多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临(lín)着(zhe)潜在的(de)利(lì)差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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