今(jīn)年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎ1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元n)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合(hé)自(zì)身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺安(ān)积极回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化(huà)很小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的(de)话题(tí)也屡见报端，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威(wēi)视(shì)的(de)营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造了(le)一(yī)定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而行。

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