公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思fù)资产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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