金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国(guó)际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

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