大家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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