金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(y虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴uán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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