用友网络（600588）的(de)3.0-II转型(xíng)，即云服(fú)务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是(shì)2020年以来连(lián)续第三年净利(lì)下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收(sh鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ōu)、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市(shì)23年来单季最大亏(kuī)损<鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别/strong>

　　净(jìng)利连续三(sān)年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发(fā)布2023年(nián)第一季度报告(gào)，一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络(luò)发布的(de)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归母(mǔ)净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创(chuàng)下(xià)净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之(zhī)后，用友网络连(lián)续第(dì)三年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友网络(luò)股价就总体上呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛(gé)卫东等(děng)投(tóu)资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用(yòng)友网络(luò)在股价相(xiāng)对(duì)高(gāo)点(diǎn)进行了(le)定增(zēng)融资。此(cǐ)次定增吸引了不(bù)少(shǎo)机构(gòu)参与，包括(kuò)高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和(hé)投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披露(lù)定增(zēng)结(jié)果，增发(fā)数量(liàng)约1.7亿股，每股价(jià)格为(wèi)31.95元，定增(zēng)募资约(yuē)53亿元。当时，在定(dìng)增(zēng)市场颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参与了定(dìng)增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但(dàn)在定(dìng)增结束之后，用友(yǒu)网络发布的2021年(nián)业绩(jì)明显不及(jí)市场(chǎng)预期(qī)，2021年净利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年(nián)各季度业绩更是(shì)连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿元，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在(zài)此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股价从(cóng)2022年(nián)2月37元(yuán)的高点(diǎn)，最(zuì)低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而(ér)葛卫(wèi)东的总持股(gǔ)数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度(dù)末退出前十大(dà)股东，在此(cǐ)期间，其减(jiǎn)持数量至少有(yǒu)4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型(xíng)第(dì)二阶(jiē)段(duàn)道(dào)阻且(qiě)长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务企业的信息(xī)化，现在(zài)的3.0阶(jiē)段是服务企(qǐ)业的数智化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略(lüè)是转型云服(fú)务(wù)业务，引领中国(guó)企(qǐ)业级服务(wù)市场。在此基础(chǔ)上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营(yíng)全球领先的(de)企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发布了完全基于互联网(wǎng)架构的企业(yè)互联(lián)网开发平台。2017年以来，其(qí)云平台(tái)、财务云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步发展，各(gè)领域云上线运营、逐步(bù)融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了(le)第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及领域(yù)服务快(kuài)鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别速发展，第二(èr)个阶(jiē)段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模(mó)研(yán)发和(hé)持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发(fā)布，用友云进入新(xīn)的发展阶段(duàn)。

　　从(cóng)公司业务(wù)占比来(lái)看(kàn)，用友网(wǎng)络云服务转型取(qǔ)得(dé)了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占(zhàn)总营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要(yào)收入来源并继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件发展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市(shì)占率超过70％，其中用友(yǒu)市占率达到40％。但在(zài)高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽管华为(wèi)目(mù)前(qián)仅为自用，并不一(yī)定(dìng)会面(miàn)向(xiàng)外(wài)部市场提供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对用(yòng)友(yǒu)在(zài)高端(duān)ERP软件(jiàn)市场竞争力(lì)信心的严(yán)重不足(zú)，也(yě)反应了其(qí)在高(gāo)端(duān)市(shì)场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务(wù)和股价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其(qí)营收(shōu)逐渐(jiàn)增长(zhǎng)的同时，净利润(rùn)也在同时逐年(nián)增长，且(qiě)增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股(gǔ)价上，在(zài)此期间(jiān)，用友网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但(dàn)在(zài)用友网络3.0转型(xíng)的第(dì)二阶段(duàn)，即(jí)2020年至(zhì)今，其营收仅(jǐn)仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前(qián)，净利润却(què)大幅下(xià)跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友(yǒu)网(wǎng)络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空间。但从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第(dì)二阶段，道阻且长。