大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　merry什么意思 merry是彩虹社的吗alt="是真的！有基(jī)金经理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据(jùmerry什么意思 merry是彩虹社的吗)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就(jmerry什么意思 merry是彩虹社的吗iù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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