投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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